中银基金：“内核驱动欧交易所appA”成立以来累亏28%，投研是否尽责？

2025年11月18日 09:59:16

编者按：近日，基金尽责证监会《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》指出，内核基金管理人应当按照规定建立以基金投资收益为核心的驱动欧交易所app考核体系，充分体现基金产品业绩和投资者盈亏情况，立累建立健全与基金投资收益相挂钩的亏投薪酬管理机制。

截至2025年11月14日，研否中银内核驱动A年内净值上涨24.37%。基金尽责但成立5年多，内核该基金仍处于浮亏，驱动欧交易所app净值累计下跌28.65%，立累跑输业绩比较基准超过30个百分点。亏投

根据2025年三季报，研否该基金的基金尽责前十大重仓股中包括泡泡玛特、阿里巴巴、内核潮宏基等。驱动截至11月14日数据，基金重仓股自四季度以来股价均出现下跌，其中拓普集团、完美世界股价下滑超过20%。

面包财经梳理公开资料显示，中银基金在管的3只产品成立以来净值跌幅超过10%，投资者利益深度受损。

中银内核驱动A：成立5年多净值下跌28.65%

中银内核驱动成立于2020年8月，基金投资目标为：本基金主要通过精选内核驱动主题相关证券，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*65%+恒生指数收益率(经人民币汇率折算)*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*15%。

三季报显示，中银内核驱动A在报告期内净值上涨16.76%，跑赢基准3.15个百分点。截至2025年11月14日，该基金年内净值上涨24.37%，跑赢业绩比较基准超过6个百分点。

然而，从长期业绩表现来看，该基金成立5年多净值累计下跌28.65%，跑输基准逾30个百分点。

多只重仓股四季度以来股价下跌

中银内核驱动的现任基金经理为杨亦然，其于2023年7月担任中银内核驱动基金经理。截至三季度末，中银内核驱动权益投资金额占基金总资产的比例为92.11%。

研究基金持仓，中银内核驱动长期重仓消费股。根据2025年三季报，该基金的前十大重仓股中包括泡泡玛特、阿里巴巴、潮宏基等。其中，拓普集团、完美世界等为三季度新晋重仓股。

基金经理在三季报中称：本基金重视兼具基准权重与红利属性的大金融、资源周期品板块，精选低估值、高分红与业绩确定性兼备的优质个股，以绝对收益的布局思路平衡基金的波动率、在市场波动中达成防御目的。

值得关注的是，截至11月14日数据，基金重仓股自四季度以来股价均出现下跌，其中拓普集团、完美世界股价下滑超过20%。

中银基金：3只基金成立以来净值下跌超10%

根据不完全统计，截至2025年11月14日（下同），中银基金在管的3只公募产品（初始基金口径）成立以来净值下跌超过10%。

其中，中银新动力A年内净值上涨17.78%。但成立10年多，该基金仍处于浮亏，跑输业绩比较基准超过40个百分点，同类排名67/67。

旗下多只主动权益产品中长期业绩表现较差，中银基金合规风控是否存在漏洞？投研是否尽责？

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